Por qué las grandes petroleras tienen un holgado camino por delante en Venezuela, el ‘encanto caído de los mercados mundiales de crudo’

Las acciones de los mayores operadores energéticos del mundo ganaron circunscripción el lunes, ya que los operadores valoraron un nuevo mercado potencial para las empresas tras la captura del líder venezolano Nicolás Prudente por parte de Estados Unidos.

Las acciones de las grandes petroleras estadounidenses ExxonMobil (XOM) y ConocoPhillips (COP) subieron un 2% y un 3%, respectivamente, mientras que Chevron (CVX), la única petrolera estadounidense que sigue operando en Venezuela, repuntó más o menos de un 6%. Los gigantes de servicios petroleros Baker Hughes (BKR), Schlumberger (SCL.SG) y Halliburton (HAL) hicieron más o menos lo mismo, ganando más del 5% cada uno.

Pero para las grandes petroleras y sus compatriotas operadores de servicios petroleros, es poco probable que Venezuela sea una historia de barriles inmediatos y más admisiblemente una de lenta reconstrucción de una infraestructura que en gran medida se desmoronó durante más de dos décadas.

“Cualquier aumento significativo de la ofrecimiento [of Venezuelan oil] “Será graduado, requerirá estabilidad política, el asonada de las sanciones estadounidenses y la inversión externa, pero se sumará a un mercado donde el precio del petróleo ha estado en promedio a la quebranto durante tres primaveras”, escribió en una nota a sus clientes el analista de acciones de Jefferies, Mark Wilson, que se especializa en el mercado energético.

Antaño del cambio de siglo y el progreso del líder izquierdista Hugo Chávez, Venezuela era una potencia petrolera en el decorado mundial. El país sudamericano cuenta con las reservas probadas de petróleo crudo más grandes del mundo, estimadas en más de 300 mil millones de barriles. En la decenio de 1990 y principios de la de 2000, Venezuela exportaba más de 3 millones de barriles de petróleo crudo por día (bpd).

Vigésimo primaveras a posteriori, las exportaciones han caído por debajo de 1 millón de bpd, cayendo aún más a medida que las sanciones del Sección del Fisco de Estados Unidos a los petroleros han hecho que el crudo venezolano sea aún menos atractivo para los compradores globales. Mientras tanto, Estados Unidos exportó más de 4 millones de bpd en octubre.

En las dos décadas que separan los altos niveles de exportación de Venezuela de sus niveles actuales, la industria petrolera del país ha sido golpeada por una subinversión crónica, la corrupción y un maniquí de control estatal que ha dejado que la infraestructura se pudra en gran medida.

En los campos petroleros de Venezuela, las plataformas se han derrumbado y han sido robadas por ladrones, mientras que los derrames no se controlan. En los puertos del país, la infraestructura está tan deteriorada que puede sufrir hasta cinco días cargar un superpetrolero, donde antiguamente solo se necesitaba un día, según Bloomberg.

Venezuela todavía ha sufrido una “fuga de cerebros” a gran escalera, ya que una fuerza gremial petrolera que alguna vez fue resonante y especializada pasó la última decenio abandonando el país alrededor de otros mercados más estables y mejor pagados, como Houston y Medio Oriente.

En epítome, la reconstrucción de la industria petrolera de Venezuela no será sencilla de ninguna guisa. Considerando nada más los posibles gastos de caudal, el presidente Trump dijo que demora que la industria petrolera estadounidense gaste miles de millones de dólares en el esfuerzo.

“Si las cosas se estabilizan, llega un nuevo gobierno, la situación efectivamente alivio y no hay aventura de desgracia de estado ni ausencia parecido, entonces poco a poco, con mucha inversión, el país podría escabullirse, pero no creo que sea cuestión de unos meses”, dijo a Yahoo Finanzas Jorge Bravo, superior de estudio geopolítico de Rystad Energy. “Creo que estamos hablando de primaveras”.

Las grandes petroleras han pasado los últimos primaveras en un período de importante reducción de riesgos, reducción de carteras y alejamiento de nuevas inversiones -especialmente en fronteras precarias- a medida que los precios del petróleo han caído y los márgenes se han limitado.

Es probable que esas empresas se muestren reacias a ingresar a Venezuela hasta que puedan estar seguras de un entorno operante más estable, dijo Carlos Bellorin, vicepresidente ejecutante de tendencias y estudio energéticos de la firma de inteligencia Welligence.

“Serán reacios [to enter Venezuela] especialmente en estos primeros meses, primeros primaveras de este gobierno de transición”, dijo Bellorin a Yahoo Finanzas. “Sus finanzas no son muy buenas, han estado tratando de renunciar a áreas no esenciales y concentrarse mucho en su cartera; son reacios al aventura”.

El comodín, dijo Bellorin, será si las grandes empresas estadounidenses recibirán presión de la suministro Trump para ingresar a Venezuela como parte del objetivo claro de Trump de recobrar la patrimonio petrolera y comenzar a expedir esos barriles. a costas estadounidenses.

En Venezuela, las empresas de servicios petroleros pueden estar preparadas para tener un buen desempeño. Luego de la invasión estadounidense de Irak en 2003, fue el coloso de servicios Halliburton, a través de su filial Kellogg Brown & Root, a quien se le concedieron enormes contratos gubernamentales para realizar el arriesgado trabajo de entrar en un entorno devastado por la hostilidades para estabilizar y recobrar la infraestructura petrolera de Irak.

En Venezuela, es probable que sean las empresas de servicios de campos petroleros las que puedan evaluar, recobrar y mejorar los equipos para sufrir los campos petroleros y la infraestructura de exportación a niveles viables, especialmente si Estados Unidos tiene la intención de vigorizar notablemente la industria venezolana, dijo Bellorin.

“Se necesita más que nunca a los Schlumberger, los Halliburton y los Baker Hughes para aumentar y proseguir la producción”, dijo Bellorin.

La industria refinadora estadounidense todavía podría salir beneficiada. El petróleo crudo pesado y sulfuroso representa aproximadamente entre el 50% y el 60% de las importaciones de crudo de Estados Unidos, entregado que gran parte del petróleo que se encuentra en todo Estados Unidos es del calidad más versátil y dulce de la zona de esquisto.

Gran parte de la capacidad de refinería de Estados Unidos -especialmente a lo holgado de la Costa del Bahía, donde la refinación es una industria en auge- está diseñada para manejar y procesar crudo amargo pesado, ideal para el petróleo que podría comenzar a fluir de lo que el analista de Mizuho, ​​Nitin Kumar, llamó “el encanto caído de los mercados mundiales de crudo” en una nota a los clientes.

La valentía de Trump de tomar el control del petróleo de Venezuela podría ofrecer un sustituto más de lance para Canadá, que representa la mayoría de las importaciones de petróleo de Estados Unidos, incluidas la viejo parte de las importaciones de crudo pesado de las refinerías estadounidenses.

Las acciones de las principales refinerías estadounidenses subieron el lunes. Marathon Petroleum Corporation (MPC), la viejo refinería de EE. UU. por capacidad, repuntó más del 5%, mientras que los gigantes de la refinación Phillips 66 (PSX) y Valero Energy (VLO) ganaron más del 6% y más del 9%, respectivamente.

Tal vez el viejo triunfador potencial, dijo Bellorin, sea Chevron, la única compañía petrolera estadounidense que permaneció activa en Venezuela durante los disturbios causados ​​por el régimen de Chávez. Chevron todavía tiene el beneficio de la integración tieso, con operaciones en los sectores de producción upstream, transporte midstream y refinación downstream.

“Ellos jugaron a holgado plazo y ganaron”, dijo Bellorin a Yahoo Finanzas.

“Tienen la mejor relación con [interim president Delcy Rodríguez] y el resto del gobierno, conocen la tierra, conocen a la muchedumbre, conocen la mineralografía, y van a ampliar sus operaciones, al menos al principio, y establecerán su producción en sus propios proyectos”.

En cualquier caso, cualquier preparación y reconstrucción seria de Venezuela Tomará tiempo, dijeron varios analistas a Yahoo Finanzas, y requerirá la décimo de la industria petrolera estadounidense, que ya enfrenta sus propios vientos en contra.

Y todo esto llega en un momento en el que el mercado energético mundial se enfrenta a un cachas exceso de suministro de petróleo (fijado en más de 3 millones de bpd por la Agencia Internacional de Energía) que, según se prevé ampliamente, deprimirá los precios y estrechará los márgenes al menos hasta finales de 2026.

Para que los riesgos políticos se estabilicen y las principales compañías petroleras quieren retornar a proceder en Venezuela, el país podría ver sus exportaciones estabilizarse y recuperarse hasta más o menos de 1 millón a 1,5 millones de bpd en los próximos uno o dos primaveras, dijo Bellorin.

Si la situación tarda un poco más en estabilizarse, Venezuela podría estar considerando un cronograma de tres a cinco primaveras antiguamente de alcanzar exportaciones al nivel de 2 millones de bpd, dijo Bravo a Yahoo Finanzas.

“Dudo que las compañías petroleras internacionales se apresuren a regresar al país, particularmente en un período presente de un mercado con exceso de ofrecimiento y precios más bajos en el horizonte”, dijo Bravo.

“[Rebuilding Venezuela’s oil infrastructure] No será viable, no será rápido y no será de lance”.

Jake Conley es un reportero de telediario de última hora que cubre acciones estadounidenses para Yahoo Finance. Síguelo en X en @byjakeconley o envíale un correo electrónico a jake.conley@yahooinc.com.