Oracle podría tener un problema con OpenAI.
Las acciones de Oracle (ORCL) han caído casi un 40% desde su mayor de septiembre, borrando más de 360.000 millones de dólares de su capitalización de mercado. Casi 67 mil millones de dólares de esa caída se produjeron sólo el jueves, ya que los resultados del segundo trimestre de Oracle no lograron calmar una preocupación esencia para los inversores: que la compañía depende demasiado de OpenAI (OPAI.PVT).
Los objetivos de crecimiento impulsados por la IA de Oracle delineados en su primer trimestre hicieron que las acciones alcanzaran un récord el 10 de septiembre, convirtiendo brevemente a su fundador, Larry Ellison, en el hombre más rico del mundo. En septiembre, la compañía dijo a los inversores que sus obligaciones de desempeño restantes (RPO, por sus siglas en inglés) -o el valía de sus ingresos futuros de los contratos firmados con clientes- se habían disparado casi un 360% a 455 mil millones de dólares.
Más tarde se reveló que el desarrollador de ChatGPT, OpenAI, representaba al menos 300 mil millones de dólares de sus compromisos con los clientes como parte del plan Stargate. Desde entonces, sus acciones han tenido problemas.
Las crecientes preocupaciones sobre los crecientes costos de OpenAI (que alcanzarán los 1,4 billones de dólares oportuno a su serie de acuerdos con empresas como Nvidia (NVDA), CoreWeave (CRWV), AMD (AMD) y Broadcom (AVGO), por otra parte de Oracle, y la creciente competencia de los modelos Gemini de Google (GOOG) han hecho que los inversores sean aún más cautelosos.
“Claramente ha habido un cambio en términos de la percepción del mercado sobre OpenAI en los últimos meses”, dijo Stefan Slowinski, analista de BNB Paribas, a Yahoo Finanzas. “El ecosistema OpenAI obviamente ha estado sufriendo como resultado”.
Slowinski y otros analistas de Wall Street coinciden en que la posible incapacidad de OpenAI para remunerar sus amplios compromisos de infraestructura de IA es el maduro peligro para Oracle.
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El director ejecutor de OpenAI, Sam Altman, declaró la semana pasada un “código rojo”, ya que la empresa emergente ve una maduro rivalidad por parte de Google, amenazando su capacidad para monetizar sus productos de inteligencia industrial y cumplir sus ambiciosos objetivos de ingresos.
“[Oracle is] en esta difícil situación en la que tienen que construir [data center] capacidad para este cliente y pedir prestado mucho boleto para hacerlo cuando haya una incertidumbre muy ingreso sobre si este cliente podrá remunerar por esa capacidad”, dijo Gil Luria, analista de DA Davidson.
Los resultados del segundo trimestre de Oracle esta semana sólo profundizaron las preocupaciones de los inversores.
Los 12.000 millones de dólares en gastos de hacienda de la empresa fueron superiores a lo esperado, al igual que su pérdida de flujo de caja dispensado de 10.000 millones de dólares fue mucho maduro que la salida de 6.000 millones de dólares prevista. Oracle todavía elevó sustancialmente su pronóstico de pago de hacienda para todo el año a 50 mil millones de dólares desde 35 mil millones de dólares.
Los intentos de los ejecutivos de calmar las preocupaciones sobre la ingreso carga de deuda de la empresa, el aumento de los costos y la dependencia de OpenAI no ayudaron.
