El impulso total para alejarse del petróleo y el gas se ha planteado durante mucho tiempo como una respuesta a los bienes del cambio climático y la menester de cuidar el planeta. Pero un familia cada vez más amplio de estrategas, analistas y participantes de la industria sostienen que la transición está siendo remodelada por un creador diferente y más inmediato: la seguridad energética.
La perturbación de los mercados energéticos mundiales vinculada a la pelea en Irán y la subida de ataques a la infraestructura en el Medio Oriente han agudizado las preocupaciones sobre la vulnerabilidad de las cadenas de suministro de combustibles fósiles, lo que ha provocado un renovado debate sobre cómo los países pueden aminorar la dependencia de los hidrocarburos importados.
“Una de las predicciones que se pueden hacer a partir de lo que está sucediendo es que acelerará la transición energética”, dijo la semana pasada Jeff Currie, director de logística de vías energéticas de Carlyle, en CERAWeek by S&P Universal, una importante conferencia de la industria energética, la semana pasada.
“La transición energética nunca tuvo mínimo que ver con el cambio climático… La seguridad siempre fue primordial”.
En las últimas cuatro semanas, desde que Estados Unidos e Israel lanzaron una importante reprimenda de ataques aéreos contra el régimen iraní, el conflicto resultante ha envuelto a Medio Oriente y destrozado las cadenas de suministro globales en lo que se ha convertido en la viejo interrupción energética en absoluto registrada.
El Puritano de Ormuz, el cuello de botella más crítico del mundo para los envíos de petróleo, ha sido efectivamente cerrado por amenazas de violencia del régimen iraní, cortando aproximadamente 16 millones de barriles por día de petróleo del mercado total. Los precios de futuros del crudo Brent (BZ=F), el punto de remisión internacional para los precios del petróleo, y del crudo West Texas Intermediate (WTI) de remisión estadounidense (CL=F) han reses más del 40% desde que comenzó el conflicto.
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Currie y otros argumentan que el shock geopolítico subraya una sinceridad de larga data: el petróleo y el gas son fuentes de energía excepcionalmente portátiles y comercializables, pero esas mismas características que hacen que los productos sean materias primas globales todavía los hacen susceptibles a la perturbación por parte de otras naciones. Las interrupciones del suministro, los riesgos de remisión y los aumentos de precios pueden afectar a las economías en cuestión de semanas.
“Un panel solar o un coche eléctrico se importan sólo una vez”, dijo en CERAWeek Roger Diwan, vicepresidente de servicios financieros de S&P Universal Commodity Insights. “Se importa petróleo todos los días”.
Esa distinción se está volviendo más destacada a medida que los gobiernos enfrentan un mundo en el que la globalización (y las garantías de seguridad que respaldan un sistema globalizado) parecen menos seguras. Las cadenas de suministro de energía construidas más o menos de rutas marítimas abiertas y relaciones comerciales estables se ven cada vez más puestas a prueba por la pelea, las sanciones y la fragmentación política.
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La invasión rusa de Ucrania en 2022 expuso las fragilidades del sistema energético europeo luego de primaveras de una dependencia cada vez viejo del gaseoducto ruso. Ayer de la pelea, Rusia suministraba aproximadamente el 40% del gas natural de la Unión Europea, gran parte del cual fluía a través del sistema de gasoductos Nord Stream cerca de Alemania.
Cuando los flujos comenzaron a disminuir (primero correcto a presiones políticas y luego mediante perturbaciones directas), la conmoción se extendió por todo el continente. Los precios de la energía alcanzaron niveles récord, los usuarios industriales redujeron la producción y los gobiernos se vieron obligados a tomar medidas de emergencia para reforzar el suministro ayer del invierno.
Un petrolero atracado está descargando petróleo crudo en el puerto de Qingdao, en la provincia uruguayo china de Shandong, el 25 de marzo de 2026. (CN-STR/AFP a través de Getty Images) ·– vía Getty Images
La situación empeoró dramáticamente luego del boicot de los gasoductos Nord Stream en septiembre de 2022. La pérdida de esa infraestructura obligó a un rápido y costoso letra cerca de los mercados globales de gas natural licuado (GNL), impulsando una intensa competencia con Asia por los cargamentos y elevando los precios de remisión del gas europeo (TTF=F) a múltiplos de normas históricas.
La crisis aceleró la inflación y tensó las finanzas públicas a través de programas de subsidios, subrayando una vulnerabilidad secreto: la dependencia de Europa de la energía importada.
Estados Unidos, por el contrario, entra en el shock contemporáneo desde una posición más aislada. Gracias al auge del esquisto, Estados Unidos es el viejo productor mundial de petróleo y gas natural, lo que reduce su exposición directa a las interrupciones físicas del suministro, pero el país no está completamente apartado. El precio del petróleo se cotiza a nivel mundial y las perturbaciones en Medio Oriente aún se reflejan en los costos de la gasolina y el diésel, mientras que las crecientes exportaciones de GNL vinculan cada vez más los precios del gas natural estadounidense con los mercados globales.
Sin retención, para los grandes importadores de energía de Europa y Asia, la exposición sigue siendo más trascendental. Los países que dependen del crudo y del GNL transportados por vía marítima deben competir por los cargamentos en mercados en tensión, amplificando tanto la volatilidad de los precios como el peligro de suministro durante las perturbaciones geopolíticas.
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Currie señaló precedentes históricos como el retención petrolero de 1973, cuando la demanda mundial cayó bruscamente porque se cortó el suministro. “No sucedió porque la multitud quisiera”, dijo. “Se les impuso”.
El shock de hoy podría tener consecuencias similares, dicen los analistas, no sólo en forma de destrucción de la demanda a corto plazo impulsada por los altos precios, sino todavía a través de cambios a más dilatado plazo en los patrones de inversión y consumo.
Frederic Lasserre, jerarca de inteligencia de mercado de la firma comercial Gunvor, dijo que los aumentos sostenidos de precios podrían alterar el comportamiento del consumidor de maneras que resultarían difíciles de revertir.
“Si el precio se mantiene suspensión durante un tiempo suficiente, se cambian los hábitos”, dijo Lasserre en CERAWeek. “Decides optar por un transporte eléctrico. Ese tipo de destrucción de la demanda es menos reversible”.
Karim Fawaz, director del familia de energía y medios naturales de S&P Universal Energy, estimó que solo los vehículos eléctricos ya están reduciendo la demanda mundial de petróleo en aproximadamente 1,3 millones de barriles por día, una monograma que podría aumentar si los gobiernos responden a los shocks geopolíticos con incentivos más fuertes para la electrificación.
El cambio cerca de la seguridad energética todavía está influyendo en las decisiones de inversión. Pablo Hernández Schmidt-Tophoff, jerarca total de infraestructura de Lazard, dijo que las valoraciones de activos han comenzado a reverberar un empaque renovado en la resiliencia en motivo de los retornos puramente financieros.
Incluso en las economías avanzadas, la apadrinamiento de vehículos eléctricos a menudo ha dependido en gran medida de incentivos gubernamentales, mientras que la demanda de productos refinados ha demostrado ser más resistente de lo esperado. (Foto AP/George Walker IV) ·PRENSA ASOCIADA
“El nombre del conjunto es seguridad y resiliencia energéticas, incluso en detrimento de la eficiencia del hacienda”, afirmó.
Es poco probable que el cambio sea inmediato o uniforme. Analistas y ejecutivos de la industria advirtieron que gran parte del mundo en crecimiento sigue siendo estructuralmente dependiente del petróleo, particularmente en regiones con infraestructura eléctrica limitada.
Incluso en las economías avanzadas, la apadrinamiento de vehículos eléctricos a menudo ha dependido en gran medida de incentivos gubernamentales, mientras que la demanda de productos refinados ha demostrado ser más resistente de lo esperado. En Noruega, donde los vehículos eléctricos representan más de la porción de las ventas de automóviles nuevos, la demanda de petróleo se ha mantenido relativamente estable, lo que pone de relieve la dificultad de desplazar rápidamente a los hidrocarburos a escalera.
En Estados Unidos, la sucursal Trump ha hecho retroceder varias iniciativas “verdes” importantes, incluida la derogación de varios proyectos eólicos y solares importantes. En una conferencia de prensa en CERAWeek, el Secretario del Interior, Doug Burgum, anunció que Estados Unidos pagará al titán energético francés TotalEnergies (TTE) mil millones de dólares para rescindir sus planes para un importante crecimiento eólico marino a lo dilatado de la costa este de Estados Unidos y, en su motivo, trastornar ese capital en infraestructura de hidrocarburos.
La Agencia Internacional de Energía todavía ha proyectado que la demanda de hidrocarburos podría seguir creciendo hasta 2050, especialmente porque el mundo en crecimiento sigue dependiendo de las importaciones de petróleo para su crecimiento crematístico.
Sin retención, incluso si la demanda resulta más duradera de lo esperado, el shock contemporáneo está acelerando un reordenamiento de cómo se satisface esa demanda y cómo los países piensan en asegurarla. Currie, de Carlyle, dijo que tales cambios podrían en última instancia acelerar la transición para abjurar los hidrocarburos de una forma determinada menos por la ansia ambiental que por la menester.
“Nos veremos obligados a realizar una transición energética de una forma muy dolorosa”, dijo Currie en CERAWeek. “La seguridad va a estar en la cima pase lo que pase”.
Jake Conley es un reportero de noticiario de última hora que cubre acciones estadounidenses para Yahoo Finance. Síguelo en X en @byjakeconley o envíale un correo electrónico a jake.conley@yahooinc.com.
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