El auge de la inteligencia químico no se está enfriando: está creciendo, sostiene Vivek Arya, analista del Bank of America.
Si admisiblemente los escépticos de la IA han señalado las valoraciones sorprendentes como una razón para postularse, Arya dijo que la industria está sólo en el “punto medio” de una transformación de una término, y está siendo liderada por Nvidia (NVDA) y Broadcom (AVGO).
En un documentación titulado “2026 Year Ahead: agitado, todavía alegre”, Arya pronosticó un aumento interanual del 30% en las ventas globales de semiconductores que finalmente llevará al sector a aventajar un hito histórico de ventas anuales de 1 billón de dólares en 2026.
Arya destacó una esforzado creencia en empresas con “fosos que se cuantifican por su estructura de márgenes”. Por otra parte de Nvidia y Broadcom, destacó otras cuatro empresas de semiconductores de gran capitalización: Lam Research (LRCX), KLA (KLAC), Analog Devices (ADI) y Cadence Design Systems (CDNS), como sus principales opciones para 2026.
“A menudo digo que cambiar en semifinales es muy sencillo”, dijo Arya a los periodistas en una convocatoria telefónica el 19 de diciembre. “No se necesita ningún analista de ventas para hacer eso. Simplemente tome todas sus empresas, clasifíquelas por márgenes brutos y compre las cinco principales, y no se equivocará tanto”.
BofA estima que el mercado total direccionable para sistemas de centros de datos de IA alcanzará más de 1,2 billones de dólares para 2030, lo que representa una tasa de crecimiento anual compuesta del 38%. Los aceleradores de IA por sí solos representan una oportunidad de 900 mil millones de dólares.
A pesar de estas asombrosas cifras, el mercado se mantiene cauteloso porque los centros de datos de IA son caros. Una instalación típica de 1 gigavatio requiere más de 60 mil millones de dólares en gastos de caudal, de los cuales aproximadamente la porción se destina directamente a hardware, según Bank of America.
Esto plantea la pregunta: ¿se materializará alguna vez el retorno de la inversión?
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Arya se mantuvo animoso y argumentó que el compra presente es tanto “ofensivo como defensivo”. En otras palabras, las Big Tech no tienen más remedio que cambiar para proteger sus imperios existentes.
Nvidia, la empresa más noble del mundo por capitalización de mercado, opera actualmente en una “galaxia diferente”, dijo Arya.
Con las acciones de Nvidia subiendo más del 40% en lo que va del año, Arya advirtió contra la comparación del líder en IA con los fabricantes de chips tradicionales. Mientras que el chip promedio tiene un precio de 2,40 dólares, una pelotón de procesamiento de gráficos (GPU) de Nvidia se vende por aproximadamente 30.000 dólares.
Y aunque algunos temen que la capitalización de mercado de Nvidia haya tocado techo, BofA destacó el flujo de caja vaco (que se prevé alcanzará medio billón de dólares en los próximos tres primaveras) y una valoración que “todavía es increíblemente baratura” cuando se ajusta al crecimiento.
