He estado invirtiendo en acciones desde principios de la período de 1990 y me uní al costado de ventas de Wall Street hace casi 30 abriles, por lo que memoria claramente cuando las acciones de chips semiconductores Qualcomm (QCOM) eran la comidilla de la ciudad.
Mucho antiguamente de que Nvidia ayudara a percibir la refriega de las consolas o se convirtiera en el motor detrás de la IA, Qualcomm era la batalla adecuada a finales de la período de 1990 porque su CDMA (Paso múltiple por división de código) se convirtió en un típico secreto para redes 3G.
La posibilidad de un aumento en los pagos de regalías hizo que las acciones de Qualcomm se dispararan a cielo difíciles de imaginar, incluido un 2619,42% repunte en 1999 (las acciones cayeron significativamente a posteriori, disminuyendo en porcentajes de dos dígitos durante tres abriles consecutivos durante la crisis de Internet).
La compañía todavía se embolsa regalías por sus patentes de redes celulares, pero la mayoría de sus ventas provienen de la cesión de chips y módems para teléfonos inteligentes. Alguna vez fue un negocio de rápido crecimiento, pero los teléfonos inteligentes se han convertido en un perfectamente propiedad de todos y las ventas unitarias se han estancado, limitando el crecimiento de los ingresos de Qualcomm.
El año pasado, sin incautación, Qualcomm volvió a estar en el centro de atención por el optimismo de que la IA finalmente impulsaría un importante ciclo de aggiornamento, particularmente para los iPhone de Apple, una importante fuente de demanda para Qualcomm.
Desafortunadamente, ese ‘ciclo de aggiornamento’ aún no ha despegado, y entregado un nuevo auge en el precio de la memoria, Qualcomm podría enemistar vientos en contra por un tiempo más, según Chris Versace, analista y administrador de fondos de Wall Street desde hace mucho tiempo. Como resultado, Versace escribió en una nota en TheStreet Pro que vendió sus acciones de Qualcomm y se mantuvo al ganancia mientras dilación que se calme el polvo.
Qualcomm se enfrenta a una serie de obstáculos en 2026, ya que los precios de la memoria hacen hendidura en la demanda de PC, portátiles y teléfonos inteligentes.Shutterstock · Shutterstock
La creciente demanda de memoria para soportar cientos de miles de millones de dólares en nuevos servidores para centros de datos de IA ha desencadenado un superciclo de precios de la memoria. Los precios al contado de DRAM y NAND se han disparado durante el año pasado y pueden subir un 50% adicional trimestre tras trimestre en el primer trimestre, según Counterpoint.
“A finales de 2025, el ecosistema mundial de semiconductores está experimentando una escasez de chips de memoria sin precedentes con pertenencias en sujeción para los fabricantes de dispositivos y los usuarios finales que podrían persistir hasta perfectamente entrado 2027”, escribió IDC.
El aumento del precio de la memoria es bueno para los fabricantes de memorias como Micron, pero es una mala nota para las empresas que fabrican PC, portátiles y teléfonos inteligentes. La demanda de memoria está superando la ofrecimiento y empresas como Micron no pueden seguir el ritmo.
Como resultado, los precios de los contratos están aumentando, lo que aumenta los costos de fabricación. Por ahora, los fabricantes han absorbido el guantazo, pero es cada vez más probable que tengan que aumentar los precios y, de ser así, eso probablemente significará menos unidades vendidas y menos demanda del Snapdragon de Qualcomm o sus módems.
