Los futuros del S&P 500 subieron un 0,32% esta mañana luego de que el índice cerrara ayer sin cambios en 6.941. Los inversores parecen sentirse animados por las sólidas cifras del mercado profesional publicadas ayer por la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos. Con la caída del desempleo del 4,4% al 4,3%, muchos analistas de Wall Street dicen que esto significa que ahora es menos probable que la Reserva Federal de Estados Unidos retazo aún más las tasas de interés. Si a la patrimonio le va acertadamente, no hay pobreza de arriesgarse a la inflación entregando aún más pasta más ganga, según la teoría.
Algunos de ellos piensan que el mercado profesional está ahora tan conveniente que la Reserva Federal podría incluso aumentar (un marco que probablemente provocará la ira del presidente Donald Trump).
Pero, como siempre, el diablo está en los detalles. A un par de analistas les preocupa que la última número pueda ser errónea y que el nivel de creación de empleo en EE.UU. sea inferior a lo que sugieren las estadísticas.
En primer circunscripción, el número de empleos creados en enero (130.000) fue aproximadamente el doble de las expectativas de los analistas. Por supuesto, los analistas no siempre tienen razón. Pero es interesante que la número reportada no coincidiera con las estimaciones de los economistas.
En segundo circunscripción, el BLS revisó a la quebranto el número de puestos de trabajo que había informado anteriormente para 2024-25. La número vivo era sólo 181.000, dijo la agencia, y no los 584.000 que había estimado anteriormente.
Esto sugiere que la número de enero asimismo podría revisarse a la quebranto en los próximos meses.
En este momento, los comerciantes están optando por creer en los números. El índice CME FedWatch, en gran medida confiable, que rastrea las apuestas sobre futuras decisiones de fijación de tasas por parte de la Reserva Federal, muestra un 92% de posibilidades de que la Reserva Federal mantenga las tasas en el nivel del 3,5% en marzo, y un 78% de posibilidades de que ese mantenimiento continúe en abril. Sólo en junio la probabilidad de un retazo alcanza el 50%.
“La fortaleza generalizada del mensaje de empleo de enero justifica nuestra opinión de que la Reserva Federal no recortará [current Fed Chair Jerome] Powell”, aconsejaron Shruti Mishra y su equipo en Bank of America en una nota paisaje por Fortuna. (Powell dejará el cargo en mayo).
Los analistas de Macquarie llegaron incluso a argumentar que la Reserva Federal podría encontrarse obligada a subir las tasas si el mercado profesional continúa estrechándose. “Seguimos esperando que el retazo de tipos se complete y que el próximo paso probablemente sea un aumento, potencialmente en 2026”, dijeron a los clientes David Doyle y Chinara Azizova.
Pero otros piensan que la número de empleo de los titulares oculta debilidades debajo de la superficie. “No me exhalaría con las cifras de empleo de hoy. El mercado profesional sigue siendo frágil y en gran medida pasivo”, dijo el economista cabecilla de Moody’s, Mark Zandi, a sus seguidores en X. “Sí, el empleo en salario aumentó en 130.000 en enero, pero dadas las grandes revisiones a la quebranto de la historia, no ha habido crecimiento del empleo desde abril pasado (Día de la Exención).
