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Las acciones de Nvidia (NVDA) cayeron otro 2,23% el viernes y ahora son negativas para el año a pesar de los enormes planes de pago de los mayores clientes de NVIDIA.
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Actualmente, NVIDIA cotiza levemente por encima de 23 veces las ganancias futuras.
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Wall Street está preocupado por la competencia: los ingresos por IA de Broadcom aumentaron un 74% a 6.200 millones de dólares, mientras que el centro de datos de AMD alcanzó los 5.400 millones de dólares a medida que se intensifica la competencia.
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Un estudio nuevo identificó un único experiencia que duplicó los ahorros para la pensión de los estadounidenses y convirtió la pensión de un sueño en una efectividad. Lea más aquí.
He aquí la paradoja que mantiene despiertos a los analistas de Wall Street: los gigantes tecnológicos están invirtiendo 700.000 millones de dólares en infraestructura de inteligencia químico, pero NVIDIA (NASDAQ:NVDA) las acciones se han enfriado. El titular de Bloomberg del viernes lo captó perfectamente: “Las acciones de Nvidia se enfrían incluso cuando el pago de las grandes tecnologías en IA se dispara”. Las acciones que se suponía serían las beneficiarias finales de la IA están obteniendo ganancias limitadas mientras sus clientes anuncian gastos récord.
Los números cuentan una historia que parece desconectada de la efectividad. Nvidia acaba de divulgar resultados en lo que va del año de película 1,98% hasta el viernes. Durante el extremo mes, la actividad se ha mantenido esencialmente estable, mientras que Metaplataformas (NASDAQ:META), Alfabeto (NASDAQ:GOOGL) y Amazon (NASDAQ:AMZN) anunciaron desarrollos de infraestructura de IA que pondrían celoso a un país pequeño.
Los mercados de predicción cuentan la misma historia. Los comerciantes de Polymarket están valorando una probabilidad de solo el 35% de que Nvidia clausura febrero por encima de los 190 dólares. La multitud retraso que las acciones se mantengan internamente del rango de 185 a 190 dólares, no exactamente el comportamiento que se esperaría de una empresa situada en el centro de un auge de pago de 700 mil millones de dólares.
Si pesquisa razones de amor, hay muchas que los inversores podrían señalar.
La traspaso de información privilegiada ha sido constante. La directora financiera Colette Kress se deshizo de aproximadamente 164.000 acciones en 60 transacciones durante tres meses. El vicepresidente ejecutante Ajay Puri liquidó 438.973 acciones por un valía contiguo de 80,8 millones de dólares. El director Mark Stevens vendió 572.500 acciones por unos 103,7 millones de dólares. Sin requisa, no describiría este nivel de ventas (normalmente) planificadas como atípico para una empresa del tamaño de NVIDIA.
Las amenazas competitivas son reales. Cuando haya un premio del tamaño de los “cerebros” de la IA, surgirán competidores y los hiperescaladores harán todo lo que esté a su efecto para diversificarse.
Broadcom (NASDAQ:AVGO) acaba de informar que los ingresos por semiconductores de IA aumentaron un 74 % año tras año hasta alcanzar aproximadamente 6200 millones de dólares en el cuarto trimestre, con una previsión que proyecta 8200 millones de dólares en el primer trimestre a medida que los hiperescaladores invierten en chips personalizados. Desde el cuarto trimestre, los ejecutivos de Broadcom han dicho que su negocio continúa acelerándose. Los servicios de diseño de Broadcom son esenciales para las TPU de Google, y datos de terceros muestran que la mayoría de los procesadores de IA que Google implementó el año pasado fueron TPU en sitio de GPU de NVIDIA.
El CTO de Alphabet menciona casualmente que su “verdadera arsenal secreta” es el codiseño de hardware, modelos e infraestructura internamente. Cuando sus clientes más importantes igualmente se convierten en sus competidores, esa presión de ganancia está a punto de suceder.
Microdispositivos avanzados (NASDAQ:AMD) vio su segmento de centros de datos alcanzar los 5.400 millones de dólares en el cuarto trimestre, un aumento interanual del 39%, impulsado por lo que la directora ejecutiva Mújol Su llamó “rápido escalamiento de la franquicia de IA de centros de datos”. Su aumentó la tasa de crecimiento a dilatado plazo de los productos de centros de datos de la empresa.
Estábamos brindando comentarios y exploración en vivo sobre las ganancias de Arista el jueves por la tarde cuando el director ejecutante de la compañía dijo esto en su conferencia telefónica:
“Hace un año, era prácticamente 99% NVIDIA, ¿verdad? Hoy, cuando analizamos nuestras implementaciones, vemos en torno a del 20%, tal vez un poco más, 20%-25%, donde AMD se está convirtiendo en el acelerador preferido.
Y en esos escenarios, se prefiere claramente a Arista porque están construyendo los mejores componentes básicos para la NIC, la red y la IO, y quieren estándares abiertos en sitio de una pila erguido completa de un solo proveedor. Así que tienes razón al señalar eso, AMD y en particular”.
Arista sólo ve un parte del mercado, pero los comentarios – y los temores de que NVIDIA pierda décimo de mercado – fueron suficientes para hacer caer las acciones un 2,23% en las operaciones de ayer.
Y, sin requisa, a pesar de todo esto, NVIDIA parece más resistente de lo que imagina. Hace un trimestre, Wall Street proyectaba 6,81 dólares en ventas para el año fiscal 2027 (el año en el que se encuentra ahora NVIDIA). Hoy, esa sigla ha aumentado a 7,74 dólares.
Regalado el exceso de consenso que hubo en el pago de renta de cada uno de los principales hiperescaladores, ¿le sorprendería que las ganancias terminaran superando los 9 dólares por actividad este año?
Probablemente eso sea lo que actualmente está “frenando” las acciones de NVIDIA. Actualmente, se negocian por en torno a de 23 veces las ganancias futuras. Una próxima ola de revisiones al plataforma de las ganancias podría fácilmente conducir a un múltiplo más detención a medida que quede claro cuánto crecimiento aún queda en los próximos abriles.
Por ejemplo, si el próximo crónica de NVIDIA del 25 de febrero iniciara una ola de revisiones al plataforma y nos encontráramos dirigiéndonos al verano con Wall Street más cerca de una estimación de $9 sobre EPS en el año fiscal 2027, si las acciones se volvieran a encuadrar a 25 veces las ganancias del año fiscal 2027, las acciones de NVIDIA se negociarían por cerca de $225 por actividad.
Eso representaría aproximadamente un 23% más de lo que cotiza NVIDIA hoy. Las estimaciones de Wall Street son actualmente incluso por encima de este número. UBS acaba de elevar su precio objetivo a 245 dólares, citando fuertes expectativas de producción de GPU para 2026. El precio objetivo de The Street es actualmente de 253,88 dólares. Parece que simplemente estamos esperando la próxima ronda de revisiones al plataforma para iniciar el próximo movimiento en el precio de las acciones.
La mayoría de los estadounidenses subestiman drásticamente cuánto necesitan para jubilarse y sobreestiman cuán preparados están. Pero los datos muestran que las personas con un experiencia tienen más de doble los ahorros de aquellos que no lo hacen.
Y no, no tiene mínimo que ver con aumentar sus ingresos, ahorros, recortar cupones o incluso recortar su estilo de vida. Es mucho más sencillo (y poderoso) que todo eso. Francamente, es sorprendente que más personas no adopten el experiencia entregado lo claro que es.
